第一部分 赔率篇
五、赔率的搭配体系。

（一）赔率的回报。
对于广大的博彩爱好者来说，通过模型来研究赔率难度比较大，我们所接触的赔率都是表面化的数字。因此，分析赔率的表面数字，则是直观展现赔率与比赛内容相联系的纽带。
本章节主要探讨赔率表面化分析的基础——搭配体系（简称赔率体系）。
在研究赔率体系之前，大家先仔细思考两个问题：
1、你知道中国人民银行的定期存款利率是多少吗？
2、你知道股票市场每日最大涨幅的某支股票涨幅一般是多少吗？
实际答案是：
1、中国人民银行的定期存款利率最高为“八年期存款年利率17.10%”，也就是说你拿100元钱，存八年时间，能够收到17.1元钱的利润。
2、股票市场上某日最大涨幅的股票涨幅一般是在10%左右涨停，也就是说你买某一支股票，运气好时，能够在一天内得到10%（按100元计，也就10元利润）的利益回报。
在知道这两个问题的答案后，我们回头再看一场球赛，来自2007年2月的一场比赛——国际米兰VS卡利亚里，欧洲平均赔率1.19 5.38 12.82。
对于这场比赛，大家都知道是公认的强弱悬殊的一场比赛，国米今年是个巨无霸，而卡利亚里是典型的客场虫。这个情况下，如果你投注一百元国米标胜，那么结果打出后，你将获得19元钱盈利，而这个盈利过程，只需要一个半小时。
对比上面三个数字，结果是惊人的。博彩行业所营造出的利润远远高于存款利率和股票；同时博彩行业所带来的风险也远远大于前两者。
我们之所以把博彩称之为一种赌博，就是因为其在极短的时间里，可以迅速累积大量的资金利润，也可以迅速消耗大量的资金利润。盈亏的速度极快且数额巨大。短短90分钟，一场强弱悬殊的比赛的赢利，就相当于在中国的银行存上八年所得到的回报，这就是博彩被称之为赌博的精髓所在。

（二）赔率分区的形成。
现在生活中充斥着形形色色的赔率，例如2007年奥斯卡，赔率超低的《无间道风云》就以大热姿态胜出。那么对于这些纷繁的表面化数据，我们应该怎么处理呢？我们又应该怎么才能使这些数字成为我们阅读比赛，分析事物的工具呢？这就要提到赔率的基础分区问题。
众所周知，赔率的数字可以很大，也可以很小，对于体育竞技类的赔率而言，我们通常所接触的赔率是在1—300以内的数字，例如一场强弱非常悬殊的比赛：
捷克 vs 圣马力诺 7:0

第一部分 赔率篇
五、赔率的数学模型。 
（四）赔率的运营模型。

3、必发指数。 
A、必发指数的基本介绍。
著名球赛分析家Paul Kulhavy有以下一句名句：足球博彩并不只是有关统计数据和球队新闻消息。博彩组合的其中一环是要知道球赛的热钱去了那里。(Football betting is not just about statistics and team news. Part of the betting puzzle is to know where the big money is going on the game.)
中国足彩中的胜负彩源于欧洲博彩的标准盘，即竞猜球赛的90分钟连补时的法定时间内胜平负赛果。进球彩则和俗称波胆的正确比分玩法雷同，而酝酿已久的单场彩更会揉合更多西方博彩玩法。以上看盘分析球赛的理论当可应用在足彩上。
为什么要看必发交易数据？最简单的理由是世界上具规模的博彩服务提供者里，只有必发是公开交易数据的。俗称庄家的传统博彩公司，运作方式原则上是与客户(即投注者)对赌，实质上是透过不同投注者投在不同相对选项的注码进行对冲赚取赔率上的差额利润。由于庄家与客户的关系基本上是对立的，投注者赢庄家便要赔本，因此庄家不可能公开它的交易数据协助客户赢钱。那为什么必发又肯公开数据呢？这便须先了解必发的特色。
必发并不是庄家，而是博彩交易所。它本身不受注，只担任中介角色，促成不同客户之间的买卖交易，即每一个交易的庄家与买家都是它的客户，而必发只从中抽取赢家一方的小比率佣金作为利润。换言之，每一项交易谁赢谁输都不影响必发的业务，因此它不介意公开详细交易资料。
交易所并不只必发一家，那么为什么要选择必发？它是全世界最大的博彩交易所，每周成交量愈七亿港元。在体育博彩历史悠久的英国，必发一家的交易量己占去整个市场的近九成，可说是垄断的局面。必发在英国以外的市场发展亦十分活跃，近一年来它已取得在马尔他和奥地利经营的牌照，并陆续向世界其它主要市场扩展，真正国际化的博彩交易所，可说只此一家。必发在2003年获得英国商界最高荣誉的英女皇杰出企业奖，这奖项是由英国政府评核，并以皇室之名颁发，足证必发的成就和地位。以必发的卓越市场占有率，单看这一家的交易量己足以代表全球交易所的行情。
另外，必发的技术优势能在一分钟内处理多达12000宗交易，即每秒可成交200宗。它的行情变化绝对具代表性。
有人以为博彩公司的赔率是反映其对赛果的判断，庄家判决会输的一方便提供高水位吸引买家以达到赢利目标。若能理解具规模的博彩公司是以对冲客户赌注赚取水位差额赢利，便会知道这想法不尽正确。博彩公司的赔率是要平衡赌注，少人买的一方它便要提升赔率吸引注码以对冲受了热门一方的赌注。当然，这样亦可以推敲其交易状况，但总不及从必发市场上已成交甚至是已挂牌还未成交的注码及赔率般准确了解行情。
怎样看必发的行情数据？必发除了提供大家熟悉的标准盘、亚洲盘、大小球等，还有可以在同一场球多达二十多种不同的玩法，不过就算玩法不同，提供的数据类别都大同小异。最重要看的当然是已经成交的金额和赔率，直接反映那一方是热门和究竟热卖到那一地步。已挂牌而未成交的数据也有很大的参考作用，这可让您了解买家与卖家(即庄家)的心态，理论上这两方是对立的。
有几点是值得留意的：
（1）买家和卖家双方同意交易才能有成交，因此成交量是代表市场上买家与卖家双方已经投入的资金，而不是单方面的。
（2）挂牌数据由于是未成交的，故分为买家和卖家两方。买家挂出来的是要求下注，亦即是现场可以供卖家受注的订单；相反卖家挂出来的便是要求受注，或可供买定下注的订单。须注意的是必发客户众多，无论是买家或卖家都有很多人有不同的要求，故同一时间会有许多设于不同赔率水位的定单，当中最有机会成交的自然是要求最低赔率的买家订单或最高赔率的卖家订单。所以看挂牌量亦应以看最佳水位的可买和可卖较为准确。
（3）由于任何人都可以在必发买或卖，不少高明的玩家会以投资赚水位差价的手法博取利润，即在低水位卖而在高水位买。例如同一位玩家可以在一个标准盘的主胜于2.0的水位下注，到下调至1.8的水位便伺机受注相同的注码，赛果是主队胜出他便赚了20%，否则两项交易对冲掉是没输没赢。因此大家看到的成交量有一部份是已经过对冲掉的。
（4）必发每天都提供很多赛中交易市场，即俗称的滚球盘或走地盘。有别于传统博彩公司会在完场前一段时间便会封盘，必发的滚球盘是开到完场的。因此大家看盘时要留意开赛时间，开赛后仍在滚动的交易数据便是滚球盘的行情，而滚球盘的变化很大程度上是与球赛的发展挂钩。
（5）必发的赔率平均比其它传统博彩公司高出20%，若要比较必发和其它公司的赔率，便要把这差异计算在内。
为了更清楚让大家了解行情状况，本版指供了两项指数。成交比例是简单的计算主平负三个选项相对总成交额各自所占的比例，这是没有计算赔率因素的，换言之是代表了买家的单方面投入。而成交指数是同时考虑成交额和相应成交赔率运算出来的，它同时代表了买家和卖家的双方面投入。两项指数都以百分比的形式显示，不同的是成交指数计算了赔率的因素，而愈热卖的选项相对赔率便愈低，因此冷门与热门之间的数值差距会比只算成交比例幅度小，也比较客观。
无论是个别看单项的赔率或成交量，或看我们综合出来的指数，这些数据都只显示谁是热门、谁是冷门，以及冷热程度，作为预测球赛赛果的一种分析工具和参考指标。然而，它不能直接与赛果挂钩，热门落败冷门胜出是常有的事。要提高胜算，便要仔细研究每支球队的历史往绩，与现场纪录比较分析，找出当中的异同再作判决。例如一支表现稳定的球队，热胜冷负的机率自然较高；也有一些球队是经常出现冷门赛果。再者便是看数据走势，从不寻常变化中透视玄机。
B、必发指数与凯利值的联系。

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五、赔率的数学模型。 
（四）赔率的运营模型。
在此之前我一直没有提及赔率的分析方法，而是从赔率和博彩公司内部去挖掘、探索赔率的生成方式、作用、意义、盈利方式、算法等基础环节，其目的是希望大家跳出赔率所带来的数字陷阱，从赔率的表面化回归到赔率的盈利方式以及博彩公司的内在盈利，使大家以商品的视角出发来看待赔率，毕竟赔率也是一件商品。
我认为，从博彩公司赢利的角度去分析赔率，才是赔率分析最正确的方法。因为无论是我们以后将要提及的赔率对比还是赔率离散度、赔率走势，其原理也是从博彩公司的赢利角度出发的。从下面开始，我们将深入的接触到赔率，以及赔率的赢利模式。

1、凯利指数。
凯利公式是著名的玻尔实验室的一位科学家John Kelly于1956年提出的，凯利在协助规划电子位元流量设计时，对较小概率发生事件提出了一个复杂的计算公式——凯利公式。这个公式属于概率学关于预测（期）方面的一个分支，原数学模型极为复杂，同时，由于博彩中的冷门也是较小概率发生事件，于是凯利值的概念也引入到博彩业中。在此后的时间里，凯利公式因其在对事件的预期和规避风险等理论上的先进性，凯利准则在博彩方面的应用极为迅速地传播起来，比如赌场的扑克游戏21点和欧洲盛行的赛马、赛狗等运动，其地位同“旋转矩阵”在数字乐透领域一样显赫。
依照这个公式，其计算出来的结果则被我们称为凯利值。在足球博彩方面，其应用主要以欧洲赔率为基础，可以在给定赔率的情况下计算出最佳的投注额，以实现盈利。
通过凯利指数的原理，我们可以了解到凯利其实质亦是来自于概率学，而博彩公司的赔率生成同样来自于概率学，这种异曲同工造就了凯利指数对博彩准确度的大幅度提高。
要说凯利指数，首先要提到的是凯利方程式（Kelly-formula），凯利方程式为：K=W-(1-W)/R。其中，K=投资的最佳资本比例；W=投资获利的平均机率；R=成功获利比。这个方程式带给我们什么呢？其最重要的作用是“使我们清楚的核算出项目的最佳投资盈利。”
这个方程式演化到足球赛场，与博彩公司的赔率相互搭配，就形成了我们口中时常提到的凯利指数。
凯利公式的基本公式：

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五、赔率的数学模型。 
（二）其它数学模型。
除了上文所述的常见的几种数学模型外，这里再补充介绍两种模型：双八平测和实力累积。本部分只简单叙述方法，不作深入探讨。
1、双八平测。
“双八预测平局法”由英国人设计而成，一般而言，要在联赛的后期才能发挥效用。
在具体工作中，我们需要找到以下3组数字：
（1）主队在过去8场主场比赛中平局的场数，和客队在过去8场客场比赛中平局的场数；（两者相加，得数A）
（2）主队在过去8场主场比赛中没能进球的场数，和客队在过去8场客场比赛中没能进球的场数；（两者相加得B）
（3）主队在过去8场主场比赛中分出胜负的比赛场数，和客队在过去8场客场比赛中分出胜负的比赛场数；（两者相加得C）
然后，我们将B+C-A，最后的得数如果超过10，则出现平局的可能性就较小。
2、实力累积法。
实力累积预测法就是对各球队从起始分100计算起，将比赛胜平负不同结果带给球队实力分值的消长进行了统计归纳，计算一下对阵双方的实力差，即可较为准确地从实力法统计表中找到相应的比赛结果。
具体计算方法归纳如下：

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五、赔率的数学模型。 
（一）基础数据模型。
在西方，成规模的博彩业已经有了200多年的历史，涌现出了许多建立在严格的数学统计基础上竞技比赛结果的预测方法，根据我们掌握的资料，有三种权威的预测方法目前被广泛地应用于预测足球比赛的胜负平结果，有一些专家甚至声称，欧洲几乎所有的博彩公司都在这三种预测方法的基础上建立起数学模型，从而决定本公司在一场足球比赛以前开出怎样的初始赔率。
这三种被广泛应用的权威预测方法是：一、埃罗（ELO）预测法；二、进球率比较预测法；三、六场战绩比较预测法。
1、埃罗预测法：
埃罗预测法是美国物理学家Aroad Elo博士创立的，Elo博士最早将这套方法用于预测国际象棋的比赛结果。他在自己的《棋分高下：过去和现在》一书中对该方法作了详细说明，通过对1500场英超比赛的研究，杰奎斯·布莱克对Elo预测法进行了不懈地改进，现已经被广泛应用足球赛事中。Elo预测法的改进模型是通过研究主客场球队在比赛前的积分情况来预测胜负的，Elo预测法的预测回归方程式为：
主场球队取胜的可能性 =44．8％+（0．53％乘以两队积分差）
客场球队的获胜可能性=24．5％+（两队积分差乘以0．39％）
这两个回归方式的得出过程如下：
首先，根据数学专家的研究表明，足球比赛中主客场双方实力的发挥似乎有一个“限度”，如果用埃罗预测法中的双方的分之来表示其实力的话，那么当将主场球队的优势设定为其实力的7％，而将客场球队的优势设定为其实力的5％时，应用埃罗预测法所预测的结果与实际比赛结果最为接近；而“限度”即为7％+5％=12％。
（1）比赛限度。
根据德拉普金和弗西斯的研究结果，如果比赛双方的赛前得分均为100分的话，主场球队的优势为7分，而客场球队的优势为5分，而“限度”为7+5=12分；该12分谁赢“赢家通吃”；而如果两队的比赛出现平局，则两队就各得6分。
该方法的具体应用如下（假定两队赛前分值均为100分）：
如果主场球队胜，则主场球队在赛后分值调整为105（+100-7+2），而客场球队分值调整为95（=100-5）；
如果客场球队获胜，则客场球队的赛后分值调整为107（=100-5+12），而主场球队分值调整为93（=100-7）；
如果比赛以平局告终，则主场球队的赛后分之调整为99（=100-7+6），而客场球队赛后分之调整为101（=100-5+6），而客场球队赛后分值调整为101（=100-5+6）。
也就是说，主场球队在赛前的积分超出客场球队越多，主场球队在比赛中取胜的可能性就越大。
（2）积分差与主队获胜的关系。
我们根据线型回归的方式，可得知相关系数（R）显示“积分差”与“主队获胜”二者之间的相关性非常显著，相关系数经运算得出为0．42。也就是说，主场球队取胜的原因，有42％可以用主场球队和客场球队在赛前的积分差来解释。当然，主场球队取胜的原因仍然有58％需要用积分差之外的其他因素来解释。尽管如此，对1，500多场比赛（用统计学的术语来说，就是1500多个样本）进行分析，得出的0．42相关系数无论如何都表明相关性是极其显著的。
通过回归方程，还可以找出二者之间具体的数量关系，即y=0．0053x+0．448，其中，x为主客场队之间的积分差，y主场球队取胜的可能性。
（3）积分差与客队获胜的关系。
和上面所说相同，赛前的积分差与客场球队获胜的可能性之间的相关系数（R）为0．45，表明两者之间显著相关。也就是说，客场球队取胜的原因有45％可以用比赛双方的赛前积分差来解释，其回归方程为（y=-0．0039x+0．2452）
上述分析表明，如果参赛双方的积分相同，客场球队取胜的可能性为24．5％；如果参赛双方积分不同，那么客场球队的积分比主场球队的积分每高一分，客场球队获胜的可能性就增加0．39％；而主场球队的赛前积分比客场球队的积分每高一分，客场球队获胜的可能性即下降0．39％，由此，我们得出了开篇时的两个预测回归方程式。
（4）积分差与平局之间的关系。
埃罗积分能够得出主客胜的关系，那是否能得出平局的关系呢？经过研究，引人注目的是参赛双方的积分差与出现平局的可能性之间没有显著的相关关系。不论采用线性回归的方式，还是采用非线性回归的方式，都无法得出二者的显著相关的结论。线性回归的相关系数（R）为0．048，而采用非线性回归方式相关系数（R）也仅为0．079，从统计学上来说，这样的相关系数是没有意义的。因此，无法判断出积分差与平局出现的可能性之间的关系，这是埃罗预测法的局限所在。

第一部分 赔率篇
三、赔率及博彩公司的构成。
在认识了赔率作为商品的特征后，我们来研究赔率的构成。赔率一般是通过演算而来，表现出的数据形态。其数据构成是与比赛可能出现的结果相搭配的，例如足球比赛有胜平负三种结果，则其赔率则分别对应胜平负三个结果。而篮球比赛只有胜负两个结果，则其赔率只对应胜负这两个结果。
（一）赔率的数字构成及种类。
在生活中，赔率是多种多样的，涵盖了多项比赛，即使是美国大选也有相应的赔率。我们这里只研究足球比赛中赔率的构成。
在足球博彩中，欧洲赔率可以对比赛的胜负平各自开出不同的赔率，也可以为联赛、杯赛开出夺冠赔率，甚至可以为一场比赛的进球队员和比分开出赔率。通常的赔率有以下几类：
1、标准盘（即比赛的胜、平、负）
2、过关赔率（即多场球组成一个串）
3、上/下盘（大小球）
4、波胆赔率（即比赛的完场比分）
5、半全场赛果（半场比赛的胜、平、负）
6、全场入球总数
7、入球单双数
8、首名入球球员
9、角球上/下盘（角球数量）
10、首先开球方
这里我们只看标准盘。举个例子，像在皇家马德里客场挑战马德里竞技的比赛，威廉希尔就开出：主队赢4.33，双方打平3.40，主队输1.66，那么4.33、3.40和1.66这三个数据，就构成了我们传统意义上的赔率数据。
在这组赔率里，皇家马德里赢的赔率最低，而主队胜的赔率最高，是4.33倍。赔率数值越小，发生这种可能性的概率越大，但这里要强调的一点是概率大，并不表示一定就会取胜，平和负的概率和几率一同样存在，并且是可以发生的，只不过发生次数和几率要少和小而已。这种赔率的制定也是根据双方的实力和客观条件而得出的，是符合我们第二章节所说的均衡理论的。
我们必须认识到，赔率越低，打出的希望越大。但是需要指出的是，如果投注出现一边倒的情况，庄家的赔率也会做出相应的调整，以此来避免因赔付过大而导致亏损。同时，如果投注出现一边倒的情况，最低的赔率方极可能难以最终胜出。

第一部分 赔率篇
一、什么是赔率（赔率的起源）。
2008年是中国奥运年，针对这次奥运的金牌总数，各大博彩公司开出了这么一组赔率。值得一提的是，以往各届，中国队获得金牌总数第一的次数是0，而美国近三届均为第一。但在这组赔率下，如果你在博彩公司押注100元，美国金牌数最终居第一的话，你可以赢150元；若是中国金牌数排首位的话，你则只能赢50元。 
显然，博彩公司普遍更看好主场作战的中国军团。最终结果，中国军团历史性的拿到了51枚金牌，雄踞金牌榜第一。由此足见博彩公司惊人的眼光。

这个结果说明了一个问题：当后面的数字越接近1时（或者说越低时），则其胜出的可能越大。后面的这个数字，就是我们日常生活中经常接触的名词——赔率。
赔率始于1790年的欧洲，其发明者是英国人奥格登。最初的赔率起源于中世纪的赛马。由于世界上充斥着很多的竞技或者比赛，人们总喜欢对某些竞技或者比赛的结果进行预测。然而在赔率诞生之前，任何的预测都是主观的，都是人们根据自己的思维凭空想象得出的结论。为了增加社会和人们的关注度，同时使对比赛结果的预测更加客观和科学，奥格登推出了赔率这一概念。最初的赔率是以百分比例的形式出现的，用来描述竞技胜负的概率，随着这些数字的不断量化，才出现了如今的赔率形态。
所以，赔率的定义是：在将某项竞技或比赛的结果进行数字量化后，所得出的科学、客观的概率预测。意即是：赔率是科学、客观反映竞技或比赛结果的数据形式。
在现今生活中，我们发现，赔率所容纳的已经不仅仅是体育竞技，而是更大程度的容入了我们的生活，例如“奥斯卡颁奖”、“总统竞选”等等。赔率已经成为我们对事物预知判断的一个重要衡量标准。
二、赔率的指导意义（赔率与商品）。
众所周知，竞技运动是一种游戏形态，通过胜负的方式来进行评判。而随着博彩公司的全面涉足，竞技运动被赋予了特殊的商业价值，而赔率也逐渐由一项数据科学变成具有市场价值的商品。这一部分，我们主要了解赔率与商品的关系，从而看清赔率对于比赛究竟有什么指导意义。
（一）赔率，一种类似股票和期货的商品。
要了解赔率，首先要了解博彩公司开出赔率的目的是什么？从社会形态来看，一个公司要正常运营，首先需要的就是资金。要获得资金，其首先要向大众提供服务或者提供产品。博彩公司的产品就是——赔率。因此，研究产品本身的特征、卖点，对于研究赔率而言，至关重要。
拿与赔率相似的股票、期货来做比较，应该是比较适合的。赔率和股票、期货相似的地方在于：消费者低买高卖。然而赔率之所以被认定是一种赌博，其最重要的原因在于——赔率并不能像期货和股票那样，具有实物价值，同时它也不具有长期性和稳定性，往往一场球结束，赔率的价值就宣告结束。
我们这里还是先把赔率看成一个很简单的商品进行研究。拿房地产行业来说，一套房子要销售给大众，首先开发商要购买土地，然后要进行市场调研，策划分析，提出开发思路，然后根据产品的优劣势规避风险，开出合理的价格面市。那么如果一套房子环境好、地段好、质量好，那么相应的就要贵一些，如果一套房子环境差些、地段不佳、质量不好，那么相应的就要便宜一点。
同时，开发商还要考虑消费者是否认同这套房子的价值，一旦消费者不认同，或者市场供大于求，则这套房子相应的还要贬值，表现在价格上就是持续的下跌。在这个时候，即使开发商认为其产品本身是非常优秀的，但是由于消费者的不认同，这套房子也只能按照市场来拟定价格。反之，如果开发商自己认为这套房子比较差，但消费者却对这套房子看好时，这套房子同样可以卖到较高的价格。这种情况，我们称之为心理价位偏差。因此，我们在很多房地产策划中看到“卖点群策划”这个词，其目的就是要为房子制造优点，使房子在消费者心目中具有较高的心理价位。
从房地产引到博彩公司，我们发现其运营方式是基本一样的。就像开发商要拿地一样，博彩公司也要选择球赛。然后，正如开发商进行市场调研、分析土地价值、进行策划分析、提出开发思路一样，博彩公司也会分析球员状态、战术打法、球队实力等等，得出胜、平、负三种结果的不同概率。那么赢面大的球队，其赔率自然就低，而赢面小的球队，其赔率自然就高。就如房地产中，地段好、环境好、品质好的房子价格自然高，而反之价格则更低一样的道理。
但这里要强调的是，房子就算地段差、环境不好、品质不佳，消费者愿意买单，那么其价格肯定还是不菲。同理，一场球就算博彩公司再不看好某个结果，如果消费者统一看好这个结果，赔率肯定也是会被压得很低的，这时就是我们所说的冷门赔率。举个例子，AC米兰打都灵，AC米兰获胜赔率为1.35，尽管博彩公司都不看好缺少攻击力的AC能赢球，但由于大众看好AC主场反弹，因此AC获得的赔率依然比较低。
这种情况，与房地产里的心理价位偏差是一致的。而作为博彩公司，在遇到这种情况的时候，要保证盈利，一方面会根据自己的判断，选定比赛的最终结果，给出对应的赔付较少的赔率，另一方面，要迎合大众的心理需求，相应给出消费者看好的某个结果合适的赔率，这样就能既获得盈利，又使赔率表面达到平衡。
（二）赔率的均衡理论。
从对赔率的跟踪发现，博彩公司开出的赔率，大多根据消费者心理投注方向来制定，只是在细微处体现出博彩公司对于比赛结果的判断。因此，仅仅根据赔率的表象来判断一场球的胜负关系是不妥当的。说得更具体一点，也许这只是自己和自己的心理在博弈而已，因为毕竟赔率整体方向是根据消费者心理来制定的。
但如果仅仅根据消费者的心理来制定赔率，博彩公司是不能完全规避风险和保证盈利的，这时博彩公司应怎样将自我对比赛的认识和大众对比赛的认识相互融合，相互协调呢？这里我们要引入一个词汇——均衡理论。
均衡理论在赔率中的意思是：根据大众心理投注方向，以及博彩公司自身对比赛的分析、判断，得出理想化的或是貌似理想化的平衡赔率。在投注群体眼中，这组数据，融合了各方面的咨讯、消息、题材、内幕，出任何结果都是完全正常和有理由的，同时也是保证了赔率公司完全处于中立状态，不参与跟投注群体对赌的局面。但请注意，这是在投注群体眼中，赔率呈现出的表象。
在很多的赔率分析文章中，我们经常能看到以下一段文字：
1、“在整个赔率形成中基本上是不会让博彩公司和彩民对赌的，可以说基本上博彩公司不会参与整个赌博过程，当博彩公司出现数据不平衡的时候博彩公司就是利用他们的资源来把不利于他们的情况变成有利于他们的情况”
2、“博彩公司主要是通过收取手续费（水钱）来盈利的，欧洲的博彩公司主要是通过赔率的调整来计算盈利率的，通常他们的盈利率在10%-15%之间，保持让博彩公司立于不败之地。”
这种说法似乎于情于理都说得过去，其实咱们生活中不乏这样的“庄家”，例如麻将馆打麻将，麻将馆的老板只需要租借一付麻将，然后收租金和场地费就行了，这就是真正的“中间商”。又例如买押宝押大小，盘面上大吃小，小吃大，庄家收水钱就是了，也是只赚不赔。
但我们拿押宝来举例，留心电影的朋友也会发现，押宝的荷官为啥总在电影里扮演着反角？道理浅显易动，因为庄家经手时，会根据盘面的资金数量，进行调控，使庄家吃大注赔小注，拿到最大利润。
博彩公司也是这个道理，根据均衡理论，赔率所呈现出来的，一定是一个理想化的平衡的数据形态，也就是说，表面看，这组赔率打出任何结果都是很正常的，博彩公司只能收取手续费。
实际上，足球比赛是个客观的东西，虽然具有不确定性，但是大多数比赛还是能够通过分析得出准确的结论，博彩公司开出赔率，使得博彩公司必定成为中间商，必须对资金流进行控制，因此，博彩公司实际上必须了解比赛的动态，必须分析出结果，以保证自我的利益。否则，博彩公司公布的财务状况里又怎会出现“亏损”两个字呢？
因此，赔率的均衡只是表面的均衡，是博彩公司综合了自己对比赛的判断，和大众的投注心理后，给出的数据表象。在这一组组数据背后，是博彩公司赖以生存的资本。当大众的投注心理和博彩公司的分析结果相违背时，这组赔率就将成为博彩公司赚钱的工具。而当大众的投注心理和博彩公司的分析结果相同时，这组赔率也会为博彩公司带来亏损，但大众的受益却由于赔率过低，而显得相当低薄。

第一部分 赔率篇
四、赔率的基本运算。 
（一）赔率的运算公式及概率问题研究。
在研究了赔率的构成之后，本节我们研究赔率的基本运算，意即：赔率是怎样开出的。从表象来看，赔率本身的得出公式实质是比较简单的，具体为：博彩公司估算出某场赛事胜、平、负三种结果的概率,然后再通过公式来计算出各自应开的赔率。这个公式是：a÷b=c c-c×10%=d
其中：a是计算百份比概率的基数100；b是博彩公司通过分析师得出的百份比概率；c是a÷b得出的结果；d就是最后计算出来的赔率。其中10%是庄家的手续费（即正常盈利——水钱部分，后文将提及）。
比如意甲联赛中尤文图斯主场与AC米兰的比赛，博彩公司通过分析得出尤文图斯胜出的概率为40%左右,那么就用这个公式来计算如下：
第一步100÷40=2.5
第二步2.5-2.5×10%=2.25
那么,博彩公司开出尤文图斯胜的赔率会在2.25左右。
如博彩公司通过分析得出打平的概率为31%左右,那么就用这个公式来计算如下:
第一步100÷31=3.22
第二步3.22-3.22×10%=3
同样，AC米兰获胜的赔率也可以按照相同的方法计算出，为3.1，那么这场比赛的赔率则为：2.25 3 3.1。
在此之后，博彩公司会在受注过程中，依据球队动态和投注倾向做出调整。有些比赛的赔率因此会出现比较大的变化，而有些受球队动态和投注倾向影响不大的比赛则不会出现太大变动。
通过这个公式，我们可以得出所有比赛的赔率。如某一场比赛，博彩公司给出以下一组数据：
1.70 3.20 4.80 53.04% 28.18% 18.78% 90.17%
其代表意义依次分别是：主胜赔率、平局赔率、客胜赔率，主胜概率、平局概率、客胜概率，赔付返还率。
到这里很多朋友可能会产生一个疑问，博彩公司的概率是怎么得出的呢？
所以，我在这里要强调的是：概率才是赔率运算公式的关键。概率的大小直接影响到赔率的高低。下面我们将专门研究赔率的概率问题。
正如我们在前文所提的，影响赔率的概率有两类：
一是博彩公司自身对比赛判断的概率，二是大众心理投注的概率。
因此上述赔率的计算公式同时也可依据大众心理投注的概率来开出。例如：
某场比赛，看好A队胜的有40人，看好A队平的有25人，看好A队负的有35人。这样，根据赔率的计算公式：a÷b=c，c-c×10%=d
以40人看好A队胜为例，这个公式就是
第一步100÷40=2.5
第二步2.5-2.5×10%=2.25
这个2.25就是大众心理看好A队获胜的赔率。
因此依据大众心理投注的概率，上面这个例子出现的赔率是：2.25 3.6 2.57。
那么博彩公司究竟是按照自己的分析来得出概率，还是按照大众心理来得出概率呢？当我们研究这个问题的时候，我们可以发现一个很有趣的事例：
1、当博彩公司以自己的分析来得出概率时，尽管利润可能加大，但由于缺乏大众心理投注的支撑，赔率所带来的赔付风险加大。
2、当博彩公司以大众心理投注来得出概率时，尽管风险控制力增强，但公司运营成本增加，同时利润变薄。
因此，无论是上述的哪种方法，其得出的概率都是很片面的。博彩公司的赔率制定类似保险公司的保费和赔付方案一样，需要依赖严谨的概率计算。那么其严谨性体现在什么方面呢？我们结合前文介绍的博彩中多次提到的“均衡理论”这一思路，可以得出：博彩公司对开出概率的严谨性，体现在将自己的分析和大众的倾向，二者融为一体过程中。而这个过程所产生的结果，就是某场比赛的概率。

我在欧洲博彩公司做了二十年的分析员，我的心得是一切足球比赛的胜负都表现在市场上。博彩公司永远抓住赌徒的心理，从开盘从调水，从变盘从变水，从价从量，从心理从资金实力，从跨国集团从信息优势等方面都在势单力薄的赌徒之上。就好象美国打伊拉克一样，如此悬殊的实力怎样较量。唯一的方法就是抓住对方的痛楚，适时的干他一下。
那么博彩公司的痛楚究竟在哪里呢？我们只能教大家一点点，不然专家多了我们就没饭吃了。

1、 博彩公司有信息优势，故博彩公司可以在比赛前准确的分析出，比赛队伍之间的实力差距，事先准确的预测 出比赛结果（当然偶然也会有意外的情况发生）。

2、经济学家共同研究买卖方市场，从而一致定出有利于博彩公司的盘口。

3 、博彩公司对赌：博彩公司打开门做生意欢迎大众投注，但当大众投注偏向一面的时候，博彩公司就会作出调 整，调整盘口，调整赔率，尽量持平。如果不能持平只能对赌。用时间用多次比赛来获取总的平衡。

4、 尽量避开博彩公司拥有股份的球队，尤其是明星队，他总是会让您失望。这点我就不多说了。

5 、如果大众投注偏向博彩公司一致认为会输的一面，那么博彩公司还会加大盘口，误导大家输的一方会很强， 调高水位让大家认为有便宜可赚。

1、比赛结果是不会改变的。

绝不象报纸上那些所谓的“行家”所说，比赛的结果会根据头猪量的多少由专家随意调整。如果你要玩球，就抱着一个信念----专家是“神”，专家早已知道比赛的结果，而且不会改变。

2、球玩的是心态。

同样的盘口，同样的操作手法，但只要有一点点不同，比赛的结果就会完全相反。道理很简单，负负得正。摆正自己的心态，保持客观，这是基本。

3、100%的把握也就是100%的错误。

如果你对某场比赛有了100%的把握，甚至想压上你的全部身家，那么奉劝你一句，你最好选择你的对家。否则你会死的很惨。

4、比赛结果有承接性的关系。

哪怕是同一联赛的比赛，第二天的比赛同第一天的比赛有着密切的关系。因为头天的某场比赛可能在下注者心中留有某种影响，所以客观的分析应该在比赛开始前才最准确。

5、比赛的结果受多种因素的影响，条条大路通罗马。

所有的比赛，你可以从任意一点切入，从英超的某场比赛你可能判断出德甲的某场比赛结果，同样亦通。所以有时候掌握信息太多不一定是优势，太多的信息可能混淆你的判断。负负得正，再加个负就又得负了。